• Вс. Фев 9th, 2025

Стабильны ли финансы?

Окт 10, 2024

«В обменных пунктах Астаны максимальный курс продажи американской валюты составил 485 тенге, Алматы – 484 тенге». «С мая по июль Нацбанк Казахстана продал 2,6 тонны золота. Доля драгметалла в золотовалютных резервах уменьшилась на три процентных пункта». «Республика Казахстан успешно вернулась на рынок еврооблигаций, номинированных в долларах США, впервые с 2015 года, разместив выпуск на сумму полтора миллиарда долларов сроком на 10 лет с купонной ставкой 4,714 %». Это лишь несколько сообщений из новостных лент прошлой недели, связанных с финансами в Казахстане.

Сами по себе они мало что говорят обычному казахстанцу, однако не надо забывать, что стабильность финансов остаётся основой надёжного экономического роста. По-разному относятся эксперты к финансовой политике Национального банка, особенно из-за постоянных игр в повышение или понижение процентных ставок. Да и сам Нацбанк не скрывает в своих ежегодных отчётах-анализах существование системных рисков. Но именно он должен реально оценивать основные факторы, определяющие финансовую стабильность страны. Не только оценивать, но и правильно реагировать. Последний комплексный анализ вышел в начале сентября, он охватывает ситуацию до начала нынешнего года. Это довольно объёмный документ, и в нашем случае мы возьмём лишь часть из этого анализа, касающуюся вплотную большинства жителей страны.

Уровень ликвидности

По итогам прошлого года у нас, как оказалось, наблюдался незначительный рост высоколиквидных активов, а коэффициенты ликвидности банков оставались на уровнях, превышающих нормативные. Наверное, это всё-таки соответствует общей экономической ситуации в стране. При этом сами банки по-прежнему обеспечивают себе профицит ликвидности за счёт размещения своих активов преимущественно в государственных ценных бумагах (ГЦБ) и на счетах в Национальном банке (НБРК). Это надёжнее, наверное, чем вкладывать при высокой процентной ставке в кредитование больших экономических проектов.

Возможно, поэтому уровень рисков ликвидности у большинства банков сохраняется умеренным благодаря значительному запасу высоколиквидных активов, составляющих приблизительно треть от совокупных активов банков. Вот и в фондировании банков значительных изменений тоже не наблюдалось. После динамичного роста в 2022 году доля нерезидентов во вкладах физических и юридических лиц в прошлом году стабилизировалась. При этом продолжилась диверсификация базы фондирования за счет снижения доли КГС – государственного и квазигосударственного сектора. Зато уровень долларизации достиг своего исторического минимума за последние 16 лет, причем существенное снижение доли валютных вкладов произошло как в розничном, так и в корпоративном сегментах.

А в целом к началу нынешнего года высоколиквидные активы (ВЛА) насчитывали 15,3 триллиона тенге, это 29,8 процента всех активов сектора. Такие активы в тенге оказались больше, чем в иностранной валюте (8,7 триллиона и 6,6 триллиона тенге, соответственно). При этом ВЛА в тенге выросли на 34,9 процента, в то время как ВЛА с валютной составляющей снизились на 24,4 процента. В основном это связано с умеренным уровнем ставок вознаграждения по валютным депозитам. И к 1 января 2024 года совокупные высоколиквидные активы банковского сектора превышали совокупные обязательства по трансакционным счетам физических и юридических лиц в 1,6 раза. Это говорит о способности банков покрыть потенциальный отток средств. Если, конечно, он произойдёт. А получилось, что к началу этого года объемы наличности в кассе и средств в национальной валюте на корсчетах в НБРК в два раза превышали резервные требования и исчислялись триллионом 171 миллиардом тенге при необходимом уровне в 598 миллиардов. Так что с этой стороны нам вроде бы ничего не грозит.

Пресловутая долларизация

О рисках долларизации экономики уже много лет не говорит только ленивый. Однако действия самого Нацбанка и Правительства в прошлые годы неуклонно приводили именно к ней. Теперь, надо полагать, осуществляется более разумная политика, во всяком случае, уровень долларизации экономики стал снижаться. Эта тенденция была заметна и в прошлом году, дойдя до исторически минимального значения. Преимущественно это происходило за счёт оттока крупных валютных вкладов, роста привлекательности тенговых депозитов и курсовой переоценки. Курс на дедолларизацию подтверждается и сейчас – сокращением разницы между соотношением по паре USD/KZT и средневзвешенными ставками по депозитам в тенге. Это хорошо отражает снижение курсовых ожиданий по отношению к курсу национальной валюты. В прошлом году этот показатель снизился почти вдвое – с 8,7 до 4,4 процента. Кстати, по итогам года наибольшая доля валютной составляющей наблюдалась на текущих счетах и вкладах до востребования как корпоративного (43 %), так и розничного (31 %) секторов. Это связано с тем, что такие счета стали наиболее ликвидными и отражают предпочтения вкладчиков хранить деньги в краткосрочных валютных вкладах.

Как показывает анализ, в корпоративном секторе дедолларизация происходила быстрее, чем в розничном: по юридическим лицам наибольший спад доли валютных депозитов (на 13,3 пункта, до 43,1 %) пришёлся на текущие счета и вклады до востребования. А в розничном сегменте это происходит за счёт срочных и условных вкладов (на 10,9 пункта, 28,6 %). В то же время рост уровня долларизации наблюдается по текущим счетам и вкладам физических лиц до востребования. Интересно при этом, что наблюдается взаимосвязь между уровнем долларизации и размером депозита: чем больше сумма на вкладе, тем выше уровень долларизации. Её разброс в зависимости от размера счета варьировался от 63,8 % на счетах свыше 500 миллионов тенге до 5,9 процента на счетах до миллиона тенге. Но в прошлом году всё же заметно снижение долларизации по всем группам вкладов. Теперь приток депозитов физических лиц в тенге увеличился на 68,5 процента, до трёх триллионов 758,4 миллиарда тенге, причём увеличение притоков наблюдается по всем видам депозитов.

Мы любим занимать

Об этом говорят данные по так называемому розничному портфелю банков. Несмотря на некоторое замедление темпов роста, всё-таки остаётся заметен общий абсолютный прирост потребительских беззалоговых займов. И он продолжает увеличиваться. К тому же ипотечный сегмент, остающийся вторым по значимости в розничном портфеле, замедлил рост, снизив свою долю в розничном ссудном портфеле. Наверное, просто потому, что мы стали немного ограничивать ипотеку. А потому качество розничного кредитного портфеля остаётся высоким, хотя у нас по-прежнему идёт увеличение проблемных займов.

В итоге же прирост розничного портфеля за 2023 год вышел в 26,7 процента, то есть на 3,1 триллиона тенге, в то время как в предыдущем году этот рост остался на уровне 31,3 процента. В абсолютном выражении это 3,5 триллиона. Но зато, хоть и незначительно, выше стал темп роста розничного ссудного портфеля с корректировкой на инфляцию – с 9,2 % до 15,4 %. При этом номинальные темпы роста розничного кредитования умеренно снижаются. Это, как мы и говорили, скорее всего, связано со снижением сумм ипотечных жилищных займов.

В ходу сегодня так называемые беззалоговые розничные займы. Они популярны и привлекательны, а потому в структуре розничного портфеля преобладают потребительские беззалоговые и ипотечные жилищные займы, составляющие 52,6 % и 31 %, соответственно. При этом потребительские займы с обеспечением и прочие займы занимают наименьшую долю в структуре розничного ссудного портфеля – 4 % и 1,3 %, соответственно. Повторим, доля ипотечных займов у нас снизилась, в то время как отмечается рост доли автокредитов и потребительских беззалоговых займов. Основной вклад в рост розничного портфеля внесли как раз потребительские беззалоговые займы и автокредиты, на которые пришлось 55,6 и 22,1 процента, соответственно. В 2023 году вклад ипотечных займов в рост розничного ссудного портфеля был 18,7 %, в то время как в 2022 году вышел 41,3 процента.

Качество розничного ссудного портфеля по итогам 2023 года оставалось на высоком уровне, но это лишь одна сторона медали. Дело в том, что у нас не снижается, а, наоборот, стало больше проблемных займов. За год список увеличился на четверть, а их доля в розничном портфеле достигла 4,9 процента. Ситуация не выходит из-под контроля лишь благодаря быстрому разбуханию самого портфеля.

Именно поэтому сегодня приходится говорить о кредитных рисках потребительских займов. Ведь несмотря на увеличение количества поступивших кредитных заявок на беззалоговые займы, доля одобренных остаётся стабильной. Хотя эксперты Нацбанка и говорят, что качество этого сегмента улучшилось. По итогам 2023 года доля проблемных займов в потребительском беззалоговом кредитовании, по оценке Национального Банка, снизилась до 5,6 % (по сравнению с шестью процентами в 2022 году). Плюс к этому в прошлом году размер портфеля потребительских займов с обеспечением увеличился на 31 процент и достиг 674,8 миллиарда тенге. Таким образом, за счёт увеличения числа потребительских займов с обеспечением их доля осталась на уровне 2022 года, это четыре процента всего розничного ссудного портфеля.

Ипотека и автокредиты

Кредитные риски остаются и у ипотечных жилищных займов (ИЖЗ), хотя, как мы уже говорили, их рост значительно снизился по сравнению с прежними годами: до 14,6 процента с 40. Это по цепочке привело к снижению их доли в розничном кредитовании до 30,9 процента к началу этого года. Согласно опросу банков, наряду со снижением поступивших кредитных заявок на ИЖЗ доля одобрения таких заявок увеличилась до 32 процентов к концу года, и качество субпортфеля остаётся высоким.

Почему снижаем ипотеку? Да прежде всего потому, что не хотим попасть в ипотечный пузырь сродни тому, что не так уж и давно пережили США. А конкретно – снижение доли ипотечных займов вызвано ужесточением условий выдачи кредитов и установлением лимита в размере 100 миллиардов тенге по льготной ипотечной программе «7-20-25», что ограничило число новых выдач. Согласно опросу банков, сейчас отмечается снижение спроса на ипотечные кредиты, и это прямой результат приостановления маркетингового продвижения ипотечных продуктов, завершения некоторых акционных предложений и ужесточения ряда условий их выдачи. Прирост ипотечного ссудного портфеля сократился до 4 процентов. Зато качество ипотечных займов улучшилось.

Не стоит говорить, насколько популярно сейчас в Казахстане автокредитование. Оно движется вперёд семимильными шагами, только в прошлом году темп роста портфеля увеличился в 5,6 раза. Рост за 2023 год количества поступивших заявок по автокредитованию остановился на цифре 85 процентов. В то же время при росте количества поступивших кредитных заявок доля одобрения по ним увеличилась за счёт интереса к этому продукту банков-участников. И, наверное, это выглядит неизбежным при таких темпах – качество портфеля автокредитования снизилось, доля проблемных займов выросла до 7,2 процента.

В этом году результаты опроса банков по кредитованию свидетельствуют об устойчивом увеличении спроса на автокредиты. Благо, он поддерживается программами, предлагаемыми автосалонами при финансовой поддержке их партнёров, включая займы с нестандартными графиками погашения. Но согласно методике НБРК по оценке кредитов такие займы считаются рискованными и подпадают под категорию сомнительных. Кстати, если продолжить тему авто, то опасные с любых позиций микрокредиты зачастую берутся под их залог. Так что тут в некоторой степени двойной процесс.

Мы рассмотрели лишь некоторые аспекты работы по обеспечению финансовой стабильности и видим, что тут идут довольно живые процессы. Главное, финансовый рынок работает. Причём относительно стабильно.

Владимир ГЕГЕР.

Фото из открытых источников.